Oaktree Capital се листва на NYSE
Oaktree Capital Group, дружеството управляващо алтернативни инвестиции за 85,7 милиарда долара, подаде заявление за листването на акциите му на Нюйоркската фондова борса, като вероятно капитализацията му ще достигне 8-9 милиарда долара, съобщи Financial Times.
Листването на Oaktree идва след това на конкурента Apollo Management, който вече е публична компания. Друга инвестиционна компания, Carlyle, се очаква също да стане публична до месеци.
Завлението до регулаторите показва, че двамата основатели на Oaktree – Хауърд Маркс и Брус Кеш държат по 15% от фирмата.
Oaktree изгради репутацията си на пазарите за високодоходни книжа с фиксирана доходност и при тези с проблеми (т.нар. distressed debt), въпреки че в последствие фирмата диверсифицира бизнеса си, като направи инвестиции в частни компании и други класове активи.
И докато повечето компании увеличават обема на управляваните от тях активи преди IPO, то Oaktree напоследък активно връща пари към инвеститорите си, посочвайки, че няма струващи си възможности на пазара на проблемен дълг.
Коментари »
06 ноември 2011 - 12:39
2
2010 Sales (mil.) $212.8
2010 Employees 607
Oaktree Capital Group, LLC Income Statement Dec 10 Dec 09 Dec 08
Revenue 212.8 154.9 100.5
Cost of Goods Sold -- -- --
Gross Profit 212.8 154.9 100.5
Gross Profit Margin -- -- --
SG&A Expense -- -- --
Depreciation & Amortization -- -- --
Operating Income -- -- --
Operating Margin --% --% --%
Nonoperating Income -- -- --
Nonoperating Expenses -- -- --
Income Before Taxes -- -- --
Income Taxes -- -- --
Net Income After Taxes 0.0 0.0 0.0
Continuing Operations -- -- -
Discontinued Operations -- -- --
Total Operations -- -- --
Total Net Income 5,280.8 11,874.3 (7,638.0)
Net Profit Margin 2481.6% 7665.3% -7599.3%
Diluted EPS from Total Net Income -- -- --
Dividends per Share -- -- --
2010 Employees 607
Oaktree Capital Group, LLC Income Statement Dec 10 Dec 09 Dec 08
Revenue 212.8 154.9 100.5
Cost of Goods Sold -- -- --
Gross Profit 212.8 154.9 100.5
Gross Profit Margin -- -- --
SG&A Expense -- -- --
Depreciation & Amortization -- -- --
Operating Income -- -- --
Operating Margin --% --% --%
Nonoperating Income -- -- --
Nonoperating Expenses -- -- --
Income Before Taxes -- -- --
Income Taxes -- -- --
Net Income After Taxes 0.0 0.0 0.0
Continuing Operations -- -- -
Discontinued Operations -- -- --
Total Operations -- -- --
Total Net Income 5,280.8 11,874.3 (7,638.0)
Net Profit Margin 2481.6% 7665.3% -7599.3%
Diluted EPS from Total Net Income -- -- --
Dividends per Share -- -- --
06 ноември 2011 - 12:40
3
Oaktree Capital Group, LLC Balance SheetAssets Dec 10 Dec 09 Dec 08
Current Assets
Cash -- -- --
Net Receivables -- -- --
Inventories -- -- --
Other Current Assets -- -- --
Total Current Assets -- -- --
Net Fixed Assets -- -- --
Other Noncurrent Assets -- -- --
Total Assets 47,843.7 43,195.7 --
Liabilities Dec 10 Dec 09 Dec 08
Current Liabilities
Accounts Payable -- -- --
Short-Term Debt 403.6 425.0 --
Other Current Liabilities -- -- --
Total Current Liabilities -- -- --
Long-Term Debt 91.1 275.3 --
Other Noncurrent Liabilities -- -- --
Total Liabilities 2,140.8 2,816.0 --
Shareholder's Equity
Preferred Stock Equity 44,466.1 39,419.9 --
Common Stock Equity 1,236.7 959.8 --
Total Equity 45,702.8 40,379.7 --
Shares Outstanding (thou.) -- -- --
Current Assets
Cash -- -- --
Net Receivables -- -- --
Inventories -- -- --
Other Current Assets -- -- --
Total Current Assets -- -- --
Net Fixed Assets -- -- --
Other Noncurrent Assets -- -- --
Total Assets 47,843.7 43,195.7 --
Liabilities Dec 10 Dec 09 Dec 08
Current Liabilities
Accounts Payable -- -- --
Short-Term Debt 403.6 425.0 --
Other Current Liabilities -- -- --
Total Current Liabilities -- -- --
Long-Term Debt 91.1 275.3 --
Other Noncurrent Liabilities -- -- --
Total Liabilities 2,140.8 2,816.0 --
Shareholder's Equity
Preferred Stock Equity 44,466.1 39,419.9 --
Common Stock Equity 1,236.7 959.8 --
Total Equity 45,702.8 40,379.7 --
Shares Outstanding (thou.) -- -- --
06 ноември 2011 - 12:47
4
Net Profit Margin 2481.6%
???измама
???измама
06 ноември 2011 - 12:47
5
ИНВЕСТИЦИИ ФИЛОСОФИЯ
По-долу отразява инвестиционната философия и вярванията на Oaktree и директори.
Oaktree предоставя за управление на инвестиции в рамките на ограничен брой специализирани пазарни ниши, където ние вярваме, че потенциала за награда надвишава риска, произтичащи. Всички от нашите инвестиционни дейности функционират според обединяващата философия, която следва:
Върховенството на контрол на риска
Superior инвестиционна доходност не е нашата основна цел, но по-скоро отлична производителност с по-малко от съизмерим риск. Над средното печалби в добри времена, не са доказателство за умение мениджър, е необходимо по-високо изпълнение в лоши времена, за да докаже, че тези добри печалби са били спечелени чрез умение, а не просто приемане на над средния риск. По този начин, а не просто търсене за бъдещите печалби, ние поставяме най-висок приоритет за предотвратяване на загуби. Това е нашата крайна вярата, че, особено в опортюнистични пазари, на които ние работим ", ако ние избягваме губещите, победителите ще се грижат за себе си."
Акцент върху съгласуваност
Колебае между най-четвърт резултати в добри години и отдолу четвърт резултати в лоши години, не е приемлив за нас. Това е нашето убеждение, че по-добра запис, е най-добре построен върху висока средна вата, по-скоро от смесица от блестящи успехи и мрачни провали.
Значението на неефективност на пазара
Смятаме, умения и усилена работа може да доведе до "предимство на знания", и по този начин потенциално се чувствате инвестиционни резултати, но не в така наречените ефективни пазари, където голям брой от участниците споделят приблизително равен достъп до информация и да действат по безпристрастен начин, за да включи че информацията в цените на активите. Ние вярваме, че съществуват по-малко ефективни пазари, в които безпристрастно прилагане на умения и усилия трябва да се отплати за нашите клиенти, и то е само в тези пазари, че ние ще инвестираме.
Ползите от специализацията
Специализация предлага най-сигурният път към резултатите, ние и нашите клиенти, потърсете. По този начин, ние настояваме, че всеки от нашите портфейли, трябва да направите само едно нещо - практиката на един специалност инвестиции - и го правят абсолютно, както и тя може да бъде направено. Ние изграждаме харта за всяка инвестиция специалност, тъй като изрично е възможно и да не се отклоняват. По този начин, има никакви изненади, нашите действия и изпълнение винаги следват директно от работа, ние сме наели да направите. Наличието на специализирани портфейли позволява Oaktree клиенти, интересуващи се в един клас активи, за да получите точно това, което те искат, заинтересовани клиенти в повече от един клас могат да се комбинират нашите портфейли за микс, те желаят.
Макро-прогнози не решаващо значение за инвестиране
Ние вярваме, че постоянно отлично представяне може да бъдат постигнати само чрез повече познания за фирми и техните ценни книжа, а не чрез опити за предсказване на това, което е в магазина за икономиката, лихвени проценти или пазарите на ценни книжа. Затова нашата инвестиционния процес е изцяло "отдолу-нагоре", въз основа на патентовани, компания-специфични изследвания. Ние използваме структурирането на общия портфейл като отбранителен инструмент, за да ни помогне да се избегне опасна концентрация, отколкото като агресивно оръжие, се очаква да ни даде възможност да държи повече на нещата, които правят най-добре.
Дезавуиране на пазара времето
Защото ние не вярват в способността на предсказуем, необходими за правилно времето пазари, ние напълно инвестирани портфейли, когато атрактивна цена активи могат да бъдат закупени. Загрижеността за пазарния климат може да доведе до нас, за да се накланя към по-отбранителен инвестиции, увеличаване на селективността или да действа по-съзнателно, но ние никога не се движат, за да привлекат средства. Клиенти, които ни наемат да инвестират в специфични ниши на пазара, и ние никога не трябва да успеят да си свършим работата. Холдинг инвестиции, че спадът в цените е неприятно, но все пак липсва на възвръщаемост, защото не успяхме да купуват това, което са били наети да купуват и неоправдана.
По-долу отразява инвестиционната философия и вярванията на Oaktree и директори.
Oaktree предоставя за управление на инвестиции в рамките на ограничен брой специализирани пазарни ниши, където ние вярваме, че потенциала за награда надвишава риска, произтичащи. Всички от нашите инвестиционни дейности функционират според обединяващата философия, която следва:
Върховенството на контрол на риска
Superior инвестиционна доходност не е нашата основна цел, но по-скоро отлична производителност с по-малко от съизмерим риск. Над средното печалби в добри времена, не са доказателство за умение мениджър, е необходимо по-високо изпълнение в лоши времена, за да докаже, че тези добри печалби са били спечелени чрез умение, а не просто приемане на над средния риск. По този начин, а не просто търсене за бъдещите печалби, ние поставяме най-висок приоритет за предотвратяване на загуби. Това е нашата крайна вярата, че, особено в опортюнистични пазари, на които ние работим ", ако ние избягваме губещите, победителите ще се грижат за себе си."
Акцент върху съгласуваност
Колебае между най-четвърт резултати в добри години и отдолу четвърт резултати в лоши години, не е приемлив за нас. Това е нашето убеждение, че по-добра запис, е най-добре построен върху висока средна вата, по-скоро от смесица от блестящи успехи и мрачни провали.
Значението на неефективност на пазара
Смятаме, умения и усилена работа може да доведе до "предимство на знания", и по този начин потенциално се чувствате инвестиционни резултати, но не в така наречените ефективни пазари, където голям брой от участниците споделят приблизително равен достъп до информация и да действат по безпристрастен начин, за да включи че информацията в цените на активите. Ние вярваме, че съществуват по-малко ефективни пазари, в които безпристрастно прилагане на умения и усилия трябва да се отплати за нашите клиенти, и то е само в тези пазари, че ние ще инвестираме.
Ползите от специализацията
Специализация предлага най-сигурният път към резултатите, ние и нашите клиенти, потърсете. По този начин, ние настояваме, че всеки от нашите портфейли, трябва да направите само едно нещо - практиката на един специалност инвестиции - и го правят абсолютно, както и тя може да бъде направено. Ние изграждаме харта за всяка инвестиция специалност, тъй като изрично е възможно и да не се отклоняват. По този начин, има никакви изненади, нашите действия и изпълнение винаги следват директно от работа, ние сме наели да направите. Наличието на специализирани портфейли позволява Oaktree клиенти, интересуващи се в един клас активи, за да получите точно това, което те искат, заинтересовани клиенти в повече от един клас могат да се комбинират нашите портфейли за микс, те желаят.
Макро-прогнози не решаващо значение за инвестиране
Ние вярваме, че постоянно отлично представяне може да бъдат постигнати само чрез повече познания за фирми и техните ценни книжа, а не чрез опити за предсказване на това, което е в магазина за икономиката, лихвени проценти или пазарите на ценни книжа. Затова нашата инвестиционния процес е изцяло "отдолу-нагоре", въз основа на патентовани, компания-специфични изследвания. Ние използваме структурирането на общия портфейл като отбранителен инструмент, за да ни помогне да се избегне опасна концентрация, отколкото като агресивно оръжие, се очаква да ни даде възможност да държи повече на нещата, които правят най-добре.
Дезавуиране на пазара времето
Защото ние не вярват в способността на предсказуем, необходими за правилно времето пазари, ние напълно инвестирани портфейли, когато атрактивна цена активи могат да бъдат закупени. Загрижеността за пазарния климат може да доведе до нас, за да се накланя към по-отбранителен инвестиции, увеличаване на селективността или да действа по-съзнателно, но ние никога не се движат, за да привлекат средства. Клиенти, които ни наемат да инвестират в специфични ниши на пазара, и ние никога не трябва да успеят да си свършим работата. Холдинг инвестиции, че спадът в цените е неприятно, но все пак липсва на възвръщаемост, защото не успяхме да купуват това, което са били наети да купуват и неоправдана.
06 ноември 2011 - 12:48
6
Бизнес принципите
Съвършенство в инвестирането
Нашата цел е върхови постижения в инвестирането. За нас, това означава постигане на привлекателна възвръщаемост, без да съизмерим риск, един дисбаланс, който може да бъде постигнато само в пазари, които не са "ефективни." Въпреки, че ние се стремим за най-добро се връща, нашият първи приоритет е, че нашите действия предизвикват последователност, защита на капитала, както и отлична производителност в лоши времена.
На собственост, по-задълбочено проучване
Добавяне на стойност на нашите пазари изисква познания предимство ", че може да дойде само от патентовани, задълбочени изследвания. Ние сме посветени персонал от висококвалифицирани специалисти за всеки пазар и създава изследователска методология, която се прилага последователно. Нашите изследвания се върти около изброява елементите, необходими за успех и идентифициране на инвестиционни кандидати, чрез които ние се стремим да отговарят на тези изисквания.
Общи интереси
С цел постигане на общи интереси с нашите клиенти, ние стриктно внимание обръщаме на потенциални конфликти на интереси, избягването им, ако е възможно и да се занимава честно с тях, ако не. Ние поставяме интересите на клиентите "напред на нашите собствени и лечение на всички клиенти еднакво. Това е нашият основен принцип на работа е, че ако всички от нашите практики да станат известни, не трябва да има един с основание за оплакване.
Персоналът практики
Нашият персонал практики трябва да допринесе за постигането на целите на нашите клиенти. Хармонично работно място и дух на сътрудничество са незаменими, оборот на персонал, офис политиката и нездравословен начин на конкуренция трябва да се охранява срещу. Плодовете на нашия труд винаги ще бъде широко и справедливо споделени с нашите служители. Акции от служителите собственост и участие в печалбата на фирмата в целия, са от ключово значение за това.
Комуникация с клиенти
Комуникацията с клиентите трябва да отговарят на техните нужди и укрепване на отношенията ни с тях. Ние искаме всеки един клиент за задълбочено разбиране на нашата философия, подход, действия и резултати. Ако това, което правим някога идва като изненада за клиента, а след това сме се провалили в това отношение. При докладване на нашата работа, ние точно състояние нашите постижения, нито се крие зад оправдания за загубите, нито ползване на кредит за подтикващи печалби.
Споразумения за Такса за управление
Нашите договорености за управление на такса трябва да ни компенсира справедливо за стойността, която добавят и предварително конструктивен бизнес отношения. Такса договорености трябва да ни мотивира да се действа единствено в нашите клиенти най-добрите интереси, те трябва да бъдат справедливи, конкурентна и изрично. Всички сметки на сравними размер трябва да плати подобни такси за една и съща услуга.
Нови продукти
При добавяне на нови продукти в списъка на Oaktree на инвестиционни стратегии, ние смятаме, далеч по-важно да се избегнат грешки, отколкото да заснемете всяка възможност. Във всеки случай, решението ни да се създаде нов продукт се основава на:
идентифициране на неефективен пазар с потенциал за привлекателна възвръщаемост,
убеждение, че пазарът може да бъдат използвани в ограничен риск мода и
достъп до инвестиционен екип напълно в състояние да произвеждат резултати, ние се стремим.
Поради високия приоритет, пуснати на увери, че тези изисквания са изпълнени, ние предпочитаме, че новите продукти на Oaktree представляват "стъпка-аута" в силно свързани с полета, осъществена с хора, с които сме имали богат от първа ръка опит.
Рентабилността
Рентабилността Нашата фирма трябва да произтича от прави всички по-горе. Oaktree се управлява в полза на своите клиенти и своите избиратели, както и за неговите собственици и служители. Печалба без производителност, bigness заради самата себе си и просперитет чрез намаляване на разходите са изрично отхвърлени. Нашите приходите трябва да растат, ако ние постигаме отлични постижения в инвестирането. . . но само тогава.
Съвършенство в инвестирането
Нашата цел е върхови постижения в инвестирането. За нас, това означава постигане на привлекателна възвръщаемост, без да съизмерим риск, един дисбаланс, който може да бъде постигнато само в пазари, които не са "ефективни." Въпреки, че ние се стремим за най-добро се връща, нашият първи приоритет е, че нашите действия предизвикват последователност, защита на капитала, както и отлична производителност в лоши времена.
На собственост, по-задълбочено проучване
Добавяне на стойност на нашите пазари изисква познания предимство ", че може да дойде само от патентовани, задълбочени изследвания. Ние сме посветени персонал от висококвалифицирани специалисти за всеки пазар и създава изследователска методология, която се прилага последователно. Нашите изследвания се върти около изброява елементите, необходими за успех и идентифициране на инвестиционни кандидати, чрез които ние се стремим да отговарят на тези изисквания.
Общи интереси
С цел постигане на общи интереси с нашите клиенти, ние стриктно внимание обръщаме на потенциални конфликти на интереси, избягването им, ако е възможно и да се занимава честно с тях, ако не. Ние поставяме интересите на клиентите "напред на нашите собствени и лечение на всички клиенти еднакво. Това е нашият основен принцип на работа е, че ако всички от нашите практики да станат известни, не трябва да има един с основание за оплакване.
Персоналът практики
Нашият персонал практики трябва да допринесе за постигането на целите на нашите клиенти. Хармонично работно място и дух на сътрудничество са незаменими, оборот на персонал, офис политиката и нездравословен начин на конкуренция трябва да се охранява срещу. Плодовете на нашия труд винаги ще бъде широко и справедливо споделени с нашите служители. Акции от служителите собственост и участие в печалбата на фирмата в целия, са от ключово значение за това.
Комуникация с клиенти
Комуникацията с клиентите трябва да отговарят на техните нужди и укрепване на отношенията ни с тях. Ние искаме всеки един клиент за задълбочено разбиране на нашата философия, подход, действия и резултати. Ако това, което правим някога идва като изненада за клиента, а след това сме се провалили в това отношение. При докладване на нашата работа, ние точно състояние нашите постижения, нито се крие зад оправдания за загубите, нито ползване на кредит за подтикващи печалби.
Споразумения за Такса за управление
Нашите договорености за управление на такса трябва да ни компенсира справедливо за стойността, която добавят и предварително конструктивен бизнес отношения. Такса договорености трябва да ни мотивира да се действа единствено в нашите клиенти най-добрите интереси, те трябва да бъдат справедливи, конкурентна и изрично. Всички сметки на сравними размер трябва да плати подобни такси за една и съща услуга.
Нови продукти
При добавяне на нови продукти в списъка на Oaktree на инвестиционни стратегии, ние смятаме, далеч по-важно да се избегнат грешки, отколкото да заснемете всяка възможност. Във всеки случай, решението ни да се създаде нов продукт се основава на:
идентифициране на неефективен пазар с потенциал за привлекателна възвръщаемост,
убеждение, че пазарът може да бъдат използвани в ограничен риск мода и
достъп до инвестиционен екип напълно в състояние да произвеждат резултати, ние се стремим.
Поради високия приоритет, пуснати на увери, че тези изисквания са изпълнени, ние предпочитаме, че новите продукти на Oaktree представляват "стъпка-аута" в силно свързани с полета, осъществена с хора, с които сме имали богат от първа ръка опит.
Рентабилността
Рентабилността Нашата фирма трябва да произтича от прави всички по-горе. Oaktree се управлява в полза на своите клиенти и своите избиратели, както и за неговите собственици и служители. Печалба без производителност, bigness заради самата себе си и просперитет чрез намаляване на разходите са изрично отхвърлени. Нашите приходите трябва да растат, ако ние постигаме отлични постижения в инвестирането. . . но само тогава.
06 ноември 2011 - 12:58
7
ХАУЪРД МАРКИ
председател
Тъй като формирането на Oaktree през 1995 г., г-н Marks е отговорен за осигуряване спазването на фирмата основната своята философия инвестиции, тясно общуване с клиенти, отнасящи се до продукти и стратегии, както и управление на фирмата. От 1985 г. до 1995 г., г-н Marks ръководи групи в TCW Group, Inc, които са отговорни за инвестициите в затруднено положение дълг, висока доходност, облигации и конвертируеми ценни книжа. Той е и главен инвестиционен директор за битова фиксиран доход в TCW. Преди това г-н Маркс е Citicorp с инвестиционен мениджмънт в продължение на 16 години, където от 1978 до 1985 г. той е вицепрезидент и старши портфолио мениджър, отговарящ на конвертируеми и висока доходност ценни книжа. Между 1969 и 1978 г., той е бил анализатор на собствения капитал изследвания и, впоследствие, директор на Citicorp на изследвания. Г-н Marks държи една B.S.Ec. отличие степен заедно от Wharton School на Университета на Пенсилвания със специалност в областта на финансите и на магистърска степен по счетоводство и маркетинг от Graduate School на бизнес от Университета на Чикаго, където той получи наградата Джордж Hay Браун. Той е CFA ® charterholder и сертифициран инвестиционен съветник.
председател
Тъй като формирането на Oaktree през 1995 г., г-н Marks е отговорен за осигуряване спазването на фирмата основната своята философия инвестиции, тясно общуване с клиенти, отнасящи се до продукти и стратегии, както и управление на фирмата. От 1985 г. до 1995 г., г-н Marks ръководи групи в TCW Group, Inc, които са отговорни за инвестициите в затруднено положение дълг, висока доходност, облигации и конвертируеми ценни книжа. Той е и главен инвестиционен директор за битова фиксиран доход в TCW. Преди това г-н Маркс е Citicorp с инвестиционен мениджмънт в продължение на 16 години, където от 1978 до 1985 г. той е вицепрезидент и старши портфолио мениджър, отговарящ на конвертируеми и висока доходност ценни книжа. Между 1969 и 1978 г., той е бил анализатор на собствения капитал изследвания и, впоследствие, директор на Citicorp на изследвания. Г-н Marks държи една B.S.Ec. отличие степен заедно от Wharton School на Университета на Пенсилвания със специалност в областта на финансите и на магистърска степен по счетоводство и маркетинг от Graduate School на бизнес от Университета на Чикаго, където той получи наградата Джордж Hay Браун. Той е CFA ® charterholder и сертифициран инвестиционен съветник.
06 ноември 2011 - 13:03
8
СТОЙНОСТ ВЪЗМОЖНОСТИ
Изпълнение
Oaktree не прави представителство, и то не трябва да се приеме, че последните инвестиционна доходност е индикация за бъдещите резултати. Освен това, навсякъде, където има потенциал за печалба, има и възможността за загуба.
Естество на производство по несъстоятелност
Инвестиране в дружествата, участващи в производства по несъстоятелност представя значителни рискове, преди всичко от които са липсата на контрол върху определени събития, самото подаване на банкрут може да има неблагоприятно влияние върху компанията, продължителността на производството са трудно предсказуеми и могат да бъдат допълнително влияние от закъснения, често са високи разходи, възникнали в процеса, кредиторите могат да загубят приоритет и класирането им в различни обстоятелства и представяне на комитета на кредиторите може да подложи на кредитора на различни търговски и ограничения за поверителност.
Банкови заеми и участия
Банковите заеми и участия включват риск за обявяване на недействителност като измама пренасяне, искове за отговорност на заемодателя, екологични задължения по отношение на обезпечение, и ограничения върху способността на титуляра да директно да упражняват своите права по отношение на участия.
Чуждестранните инвестиции
Инвестициите в ценни книжа или задължения извън САЩ лица включват някои специални рискове, в това число и социална, политическа или икономическа нестабилност, възможността на неблагоприятни чуждестранни правителствени действия, колебания на цените и пазарната волатилност, разликите в одита и финансовата отчетност; неблагоприятни данъци, както и различните закони и обичаи. Тези фактори могат да увеличат вероятността от потенциални загуби, които са направени във връзка с такива инвестиции. Освен това, тъй като подобни инвестиции в извън САЩ лица могат да бъдат деноминирани във валути, различни от САЩ долара, колебанията във валутните курсове може да имат неблагоприятен ефект върху производителността.
Ливъриджът
Инвестициите в дружества, чийто капитал структури имат значителен ливъридж, по своята същност са по-чувствителни от други спад в приходите и увеличаване на разходите и лихвените проценти.
Стратегията може да се ангажират в дейности, които включват използването на ливъридж. Докато ливъридж представя възможности за повишаване на общата възвръщаемост на стратегията, тя може да увеличи загуби, както и. Съответно, всяко събитие, което влияе отрицателно върху стойността на инвестицията ще бъдат увеличени до степен на лоста, се използва.
Къси продажби и Опции
Къса продажба на ценна книга включва риска от теоретически неограничена загуба от теоретически неограничена увеличение на пазарната цена на сигурност, които могат да доведат до невъзможност за покриване на къси позиции. Успешното използване на опциите зависи главно от движенията на цената на базовите ценни книжа, и ако цената на съответните ценни книжа не се повишава (в случай на повикване), или попадат (в случая на пут) до степен, достатъчна, за да покриване на опция премията и транзакционните разходи, стратегията ще загубят част или всички от инвестицията си в опцията.
Изпълнение
Oaktree не прави представителство, и то не трябва да се приеме, че последните инвестиционна доходност е индикация за бъдещите резултати. Освен това, навсякъде, където има потенциал за печалба, има и възможността за загуба.
Естество на производство по несъстоятелност
Инвестиране в дружествата, участващи в производства по несъстоятелност представя значителни рискове, преди всичко от които са липсата на контрол върху определени събития, самото подаване на банкрут може да има неблагоприятно влияние върху компанията, продължителността на производството са трудно предсказуеми и могат да бъдат допълнително влияние от закъснения, често са високи разходи, възникнали в процеса, кредиторите могат да загубят приоритет и класирането им в различни обстоятелства и представяне на комитета на кредиторите може да подложи на кредитора на различни търговски и ограничения за поверителност.
Банкови заеми и участия
Банковите заеми и участия включват риск за обявяване на недействителност като измама пренасяне, искове за отговорност на заемодателя, екологични задължения по отношение на обезпечение, и ограничения върху способността на титуляра да директно да упражняват своите права по отношение на участия.
Чуждестранните инвестиции
Инвестициите в ценни книжа или задължения извън САЩ лица включват някои специални рискове, в това число и социална, политическа или икономическа нестабилност, възможността на неблагоприятни чуждестранни правителствени действия, колебания на цените и пазарната волатилност, разликите в одита и финансовата отчетност; неблагоприятни данъци, както и различните закони и обичаи. Тези фактори могат да увеличат вероятността от потенциални загуби, които са направени във връзка с такива инвестиции. Освен това, тъй като подобни инвестиции в извън САЩ лица могат да бъдат деноминирани във валути, различни от САЩ долара, колебанията във валутните курсове може да имат неблагоприятен ефект върху производителността.
Ливъриджът
Инвестициите в дружества, чийто капитал структури имат значителен ливъридж, по своята същност са по-чувствителни от други спад в приходите и увеличаване на разходите и лихвените проценти.
Стратегията може да се ангажират в дейности, които включват използването на ливъридж. Докато ливъридж представя възможности за повишаване на общата възвръщаемост на стратегията, тя може да увеличи загуби, както и. Съответно, всяко събитие, което влияе отрицателно върху стойността на инвестицията ще бъдат увеличени до степен на лоста, се използва.
Къси продажби и Опции
Къса продажба на ценна книга включва риска от теоретически неограничена загуба от теоретически неограничена увеличение на пазарната цена на сигурност, които могат да доведат до невъзможност за покриване на къси позиции. Успешното използване на опциите зависи главно от движенията на цената на базовите ценни книжа, и ако цената на съответните ценни книжа не се повишава (в случай на повикване), или попадат (в случая на пут) до степен, достатъчна, за да покриване на опция премията и транзакционните разходи, стратегията ще загубят част или всички от инвестицията си в опцията.
President and Director