Необичайният ход със сплита (б.р – разделянето) на акциите на Google Inc, насочен към запазването на контрола на основателите върху лидера в уеб търсенето доведе до въпроси и известно мърморене на Уолстрийт, дори предвид това, че инвеститорите се бяха фокусирали върху някои краткосрочни притеснения свързани с компанията, пише Ройтерс.
В петък акциите на компанията затвориха с понижение от 4% до 624,6 долара, заради задълбочаващите се страхове за таксите върху рекламите при търсене и плащанията към партньорските сайтове.
Тенденцията за спад в търсенето подчертава несигурността на инвеститорите за перспективите на растеж пред Google и безпокойството по очакващото финализиране придобиване на Motorola Mobility за 12,5 милиарда долара.
За някои инвеститори, обаче, решение на Google да раздели акциите и да създаде нов клас акции, без право на глас, е притеснително развитие.
„Смятаме, че това ще създаде прецедент, който да бъде повторен и от други“, казва Джанис Хестър Ейми, портфолио мениджър в звеното за копоративно управление на California State Teachers' Retirement System (CalSTRS), вторият най-голям пенсионен фонд в САЩ.
Настоящата акционерна структура на Google, която концентрира около 66% от акциите с право на глас в ръцете на съоснователите Лари Пейдж и Сергей Брин и изпълнителния директор Ерик Шмид, бе повторена и при компании като Zynga Inc, Groupon и Facebook.
Създаването на нови акции, без право на глас, ще позволи на триото да запази контрола без риск дяловете им да бъдат „размити“ когато бъдат емитирани нови акции за обезщетяване на служители, за придобивания или с други цели.
„Това е начин за тях да запазят контрола“, казва Хестър Ейми от CalSTRS – „Но може би трябва да поставят собствения си капитал зад това, а не да го правят за сметка на останалите акционери“
CalSTRS, който държи акции на Google за над 400 милиона долара, планира воденето на сериозни разговори с компанията относно хода, както и с други компании, които може да се изкушат да го повторят.
Някои се чудят дали новият клас акции, без право на глас на Google, които ще имат отделен борсов символ, ще се продават по-евтино от настоящите акции, които имат право на глас. Обикновено, когато компания създава два класа акции, става точно така.
В случая с Google акциите на компанията с право на глас не облагодетелстват акционерите кой знае колко, предвид огромния мажоритарен дял, който имат основателите. Като резултат, премията на акциите с право на глас над тези, които няма да имат не би била голяма, смята Ричард Рол, председател на катедрата по приложни финанси в UCLA Anderson School of Management.
Повечето анализатори, които следят компанията отрекоха сериозността на хода със сплита, като заявиха, че реално и досега е имало двустепенна система на собственост, която е позволявала на основателите да запазят контрола.
„Не е нетипично за начина по който Google и досега се управляваше“, коментира анализатора на ITG Investment Research Стив Уейнстийн. „Вие, като публичен инвеститор, просто сте се качили за да се повозите“
Резултатите
Google отдадоха 12-процентовия спад на цената на клик за първото тримесечие на преминаването към по-евтина тарифа за мобилна реклама, като един от водещите фактори.
Google обявиха причината за спада по време на конферентен разговор с анализаторите, но това може и да не успокои „мечи“ настроените инвеститори, пише анализаторът на BMO Capital Market Даниъл Салмън.
„Мобилната реклама се превръща във все по-нарастваща област на притеснения. Google има близо 90% от мобилното търсене, но тези приходи трябва да бъдат поделяни с производителите на мобилни телефони и телекомите“, казва анализаторът на Benchmark Клейтън Моран.
Спадът в тарифата идва след спад от 8% и през четвъртото тримесечие.
