Няколко големи институционални инвеститора са заплашили да спрат да купуват облигациите на Santander, след като най-голяма испанска банка, която е една от най-големите и в ЕС, е предложила да замени настоящ дълг с нови инструменти, при условия, които инвеститорите определят като „наказателни“, пише Файненшъл таймс.
Инвеститорите коментират, че не са щастливи от условията по размяната на дълга, предложена от Santander, при която банката планира да повиши капитала си, като накара инвеститорите да заменят „подчинен“ дълг за 6,8 милиарда (дълг, който е от по-нисък ред на удоволетворяване спрямо този на други кредитори) – за нови облигации, от по-висок клас. Като отговор, част от инвеститорите заплашват да бойкотират участието в нови търгове, пише вестникът.
„Малко вероятно е Santander да може да емитира необезпечен дълг от „старши“ клас или гарантирани облигации“ – коментира Роджър Диг, старши анализатор на Schroders.
Джордж Гродски, глобалният директор на кредитните анализатори на Legal & General, също критикува замяната.
Само 23,8% от облигационерите са се съгласили на замяната, което показва колко непопулярна е.
Т.нар. „упражнение по управление на задълженията“ цели банките да могат да преоформят задълженията си, но рискуват да вбесят инвеститорите, пише вестникът.
Предложението на Santander не ги радва особено, защото книжата, които притежават в момента се търгуват с далеч по-висока доходност на вторичния пазар и обръщането би позволило на банката да ги изкупи на определени дати, въпреки че няма договорна база да го направи.
Инвеститорите, които откажат да приемат офертата, може да бъдат поставени в ситуация да притежават по-слабо ликвидни облигации.
